2.1 Demografie: Warum der Generationenvertrag unter Druck steht

Das deutsche Rentensystem funktioniert überwiegend nach dem Umlageprinzip. Die Beiträge der aktuell Erwerbstätigen finanzieren die laufenden Renten. Das Problem: Die Geburtenzahlen sind seit Jahrzehnten rückläufig, die Menschen leben länger und die Babyboomer gehen schrittweise in Rente. Die zusammengefasste Geburtenziffer ist von rund 4,2 Kindern pro Frau zu Beginn des 20. Jahrhunderts auf etwa 1,3 – 1,4 seit Mitte der 1970er Jahre zurückgegangen und lag 2024 bei rund 1,35 Kindern pro Frau.

Damit ist klar: Immer weniger Beitragszahler müssen im Umlagesystem für immer mehr Rentner aufkommen. Auf Dauer lässt sich dieses Spannungsfeld nur über höhere Beiträge, höhere Steuerzuschüsse, ein höheres Renteneintrittsalter oder geringere Leistungsversprechen auflösen – meist in einer Kombination. Für Ihre persönliche Planung heißt das: Sie sollten sich nicht darauf verlassen, dass das heutige Sicherungsniveau und die heutigen Beitragssätze dauerhaft unverändert bleiben.

2.2 Beitragsbemessungsgrenze 2026: Warum hohe Einkommen in der Rente „gedeckelt“ sind

Unabhängig von der Demografie gibt es für Gutverdiener ein zweites, sehr handfestes Problem: Die gesetzliche Rentenversicherung kennt eine Beitragsbemessungsgrenze. Für 2026 liegt sie bei 101.400 € Jahresbrutto. Einkommensteile darüber lösen keine zusätzlichen Rentenansprüche mehr aus. Das trifft alle, die 120.000 €, 150.000 € oder 200.000 € und mehr verdienen.

Nehmen wir ein Beispiel mit 120.000 € Bruttoeinkommen:

Obwohl das Einkommen deutlich über der Grenze liegt, fließen nur 101.400 € in die Rentenformel ein. Der gesamte Rest bleibt für die Rentenberechnung unberücksichtigt. Zwei Personen mit 101.400 € und 120.000 € können später nahezu identische Rentenansprüche haben – obwohl der eine im Erwerbsleben jährlich 18.600 € mehr verdient.

2.3 Rentenniveau: Politisch stabilisiert – nicht auf dem Niveau Ihres heutigen Lebensstandards

Politisch soll das Sicherungsniveau in der gesetzlichen Rentenversicherung bis mindestens 2031 bei rund 48 % stabilisiert werden. Das ist wichtig, um das System für Durchschnittsverdiener planbarer zu machen. Für jemanden mit 70.000 € bis 250.000 € Jahreseinkommen bedeutet ein Rentenniveau von 48 % aber ganz nüchtern: Die gesetzliche Rente deckt nur einen Teil Ihres heutigen Lebensstandards ab, und zwar nur auf dem Einkommensteil unterhalb der Beitragsbemessungsgrenze. Den Rest müssen Sie selbst organisieren.

Für Ärzte mit Versorgungswerk gelten andere Mechaniken, das Grundproblem ähnelt sich aber: Auch dort wirken höhere Lebenserwartungen, volatiles Kapitalmarktumfeld und steigende Leistungszusagen. Für Oberärzte und Klinikärzte habe ich daher einen eigenen Fachartikel erstellt: Altersvorsorge für Oberärzte.

4.1 Beispiel: 38 Jahre, 120.000 € Brutto – wie groß ist die Lücke?

Unsere Beispielperson arbeitet angestellt in Aachen, ist 38 Jahre alt und verdient 120.000 € brutto im Jahr. Das ergibt – je nach Steuerklasse und Rahmenbedingungen – ein Monatsnetto von grob 5.000 € bis 5.500 €.

Sie möchte im Ruhestand etwa 80 % dieses Nettoeinkommens zur Verfügung haben, also rund 4.200 € in heutiger Kaufkraft. Rechnen wir vereinfacht mit einer späteren gesetzlichen Rente von 2.600 € bis 2.800 € brutto, bleiben nach Steuern und Krankenversicherung vielleicht 1.700 € bis 1.900 € übrig. Schon auf dieser groben Ebene ergibt sich eine Lücke von rund 2.400 € pro Monat.

Diese Lücke wächst, wenn Sie früher in Rente gehen möchten, länger leben als der Durchschnitt oder wenn Sie sich später höhere Gesundheitskosten leisten wollen. Die Lücke schrumpft durch zusätzliche Bausteine wie bAV, Versorgungswerke oder Immobilien – aber in der Praxis bleibt sie für Gutverdiener fast immer deutlich spürbar.

4.2 Sparraten-Tabelle: So hoch sollte Ihre monatliche Sparrate sein

Die nächste Frage lautet fast immer: „Wie viel muss ich eigentlich jeden Monat zurücklegen, um diese Lücke zu schließen?“ Die folgende Tabelle gibt Ihnen eine Orientierung, wie hoch die monatlichen Sparraten ungefähr sein sollten, wenn Sie im Ruhestand etwa 80 % Ihres heutigen Nettoeinkommens erreichen wollen.

Die Werte sind bewusst als Spanne angegeben, weil Renditen, Steuersätze, Produktwahl und Rentenbeginn variieren können. Es handelt sich um modellhafte Größenordnungen, keine exakten Prognosen.

Annahmen: 5 % Rendite p. a. nach Kosten, 2 % Inflation, Rentenbeginn 67, grobe Berücksichtigung von Steuern und Krankenversicherung. Es handelt sich um Orientierungswerte, die im individuellen Fall nachgerechnet werden.

Die entscheidende Aussage der Tabelle lautet: Wer mit 40 Jahren mehr als 120.000 € brutto verdient und weniger als 1.000 € im Monat für Altersvorsorge zurücklegt, wird die 80 %-Marke beim Ruhestandseinkommen sehr wahrscheinlich nicht erreichen – außer er arbeitet deutlich länger, erbt umfangreich oder nimmt erheblich höhere Risiken und Renditeerwartungen in Kauf.

5.1 Überblick: Die drei Schichten nach Alterseinkünftegesetz

Das deutsche System der Altersvorsorge unterscheidet drei Schichten. Jede Schicht hat eigene steuerliche Regeln, Einschränkungen und Stärken. In der Praxis sind sie kein Entweder-oder, sondern ein Baukasten.

Auf eigenen Unterseiten gehe ich auf die einzelnen Schichten im Detail ein:

• Basisrente / Rürup-Rente (Schicht 1)
• Riester-Rente
• Betriebliche Altersvorsorge (bAV)
• Private Rentenversicherung / Privatrente (Schicht 3)

5.2 Schichten mischen – statt alles auf eine Karte zu setzen

Besonders für Einkommen ab 70.000 € aufwärts ist es selten sinnvoll, die komplette private Vorsorge in nur einen Baustein zu packen. Stattdessen empfehlen sich Kombinationen wie:

• ein steueroptimierter Sockel über die Basisrente (Schicht 1),
• eine vom Arbeitgeber mitfinanzierte bAV (Schicht 2),
• und eine flexible ETF-basierte Privatrente plus ergänzendes Depot (Schicht 3).

So profitieren Sie mehrfach: Sie nutzen Steuervorteile in der Ansparphase, streuen Ihre Risiken über verschiedene Rechtsrahmen und bleiben über Schicht 3 und Depots flexibel. Das ist besonders hilfreich, wenn Sie beruflich noch nicht absehen können, ob Sie bis 67 in Vollzeit arbeiten wollen oder sich vielleicht schon mit 60 oder 63 schrittweise zurückziehen möchten.

5.3 Steuerersparnis mit der Basisrente (Rürup) – Praxisbeispiele

Die Basisrente ist für Gutverdiener vor allem wegen der steuerlichen Wirkung interessant. Seit 2023 sind die Beiträge zu 100 % als Sonderausgaben abzugsfähig, jeweils bis zu einem jährlich angepassten Höchstbetrag. Die konkreten Grenzen orientieren sich an der Beitragsbemessungsgrenze der knappschaftlichen Rentenversicherung. Für 2025 liegen sie bei rund 29.344 € für Ledige und 58.688 € für Verheiratete; für 2026 wird es voraussichtlich eine weitere Anpassung nach oben geben.

Wie sich das in Euro auswirkt, zeigt die folgende beispielhafte Tabelle. Sie geht von einem hohen Grenzsteuersatz aus, wie er bei Einkommen in unserer Zielgruppe häufig vorkommt.

Vereinfachte Beispielrechnung bei durchgängigem Grenzsteuersatz; individuelle Effekte hängen von Ihrer gesamten Steuersituation ab und sollten konkret mit Steuerberater oder Einkommensteuerprogramm nachgerechnet werden.

In Klartext heißt das: Jeder Euro, den Sie in eine Basisrente einzahlen, kostet Sie bei 42 % bis 45 % Grenzsteuersatz effektiv nur etwa 55 – 58 Cent. Den Rest trägt das Finanzamt. Genau diese Hebel nutzen wir in der Beratung, um aus Ihrer Sparquote möglichst viel Netto-Rentenwirkung herauszuholen.

6.1 Klassische Rentenversicherung mit Garantiezins

Klassische Rentenversicherungen investieren überwiegend in das Sicherungsvermögen des Versicherers (zum Beispiel Staatsanleihen, Pfandbriefe). Sie bieten eine garantierte Mindestleistung und eine Überschussbeteiligung. Das klingt zunächst angenehm, ist aber in Zeiten niedriger Zinsen und hoher Inflation meist zu schwach, um große Rentenlücken zu schließen – insbesondere, wenn Sie erst mit Mitte 30 oder später einsteigen.

6.2 Fondsgebundene Rentenversicherung ohne Garantie – Fondspolice mit ETF-Fokus

Hier fließen Ihre Beiträge in Investmentfonds oder ETFs. Es gibt keine starre Beitragsgarantie, dafür die volle Chance auf die langfristige Entwicklung der Kapitalmärkte. Der Versicherer übernimmt das Langlebigkeitsrisiko: Aus Ihrem Kapital wird später eine lebenslange Rente berechnet, unabhängig davon, wie alt Sie tatsächlich werden.

Ich setze in der Regel auf Tarife, in denen wir kostengünstige ETFs (z. B. auf den MSCI World oder MSCI ACWI) hinterlegen können, bei niedrigen Effektivkosten und transparenten Rentenfaktoren. Garantiekosten und komplizierte Wertsicherungsmechanismen versuche ich eher zu vermeiden, weil sie Rendite kosten und die Produkte für den Kunden schwer durchschaubar machen.

6.3 Hybridmodelle, Indexpolicen und Wertsicherungskonzepte

Hybridmodelle kombinieren Sicherungsvermögen, Fonds und teils spezielle Wertsicherungsfonds. Indexpolicen koppeln Überschüsse an einen Index, oft mit Deckelung und Garantie. Diese Konzepte können für sehr sicherheitsorientierte Kunden sinnvoll sein, sind aber komplex und in der Praxis nicht immer effizienter als eine klar strukturierte ETF-Fondspolice.

Wertsicherungskonzepte arbeiten häufig mit dynamischen Umschichtungsmodellen: Steigen die Märkte, wird der Aktienanteil erhöht, fallen sie, wird in sichere Anlagen umgeschichtet. In der Theorie soll das Verluste begrenzen und Chancen sichern. In der Praxis besteht das Risiko, dass in schwachen Marktphasen „eingesperrtes“ Kapital im Sicherungsvermögen verbleibt und nicht mehr ausreichend an Erholungen teilnimmt.

6.4 Freie ETF-Depots – wichtiger Baustein, aber kein Ersatz für lebenslange Rente

Reine ETF-Depots sind ideal, um Vermögen flexibel aufzubauen, Zwischenziele zu finanzieren oder einen „Rentenbrücken-Topf“ zu haben. Sie entscheiden selbst über Entnahmen, Laufzeiten und Risikoprofil. Für das eigentliche Langlebigkeitsrisiko – also die Frage, was passiert, wenn Sie 90, 95 oder 100 Jahre alt werden – ist eine Versicherungslösung mit lebenslanger Rente aber deutlich robuster.

In der Praxis kombiniere ich daher gern: Ein Teil läuft über eine Basis- oder Privatrente mit ETF-Investment, ein Teil in einem freien Depot, das später für frühere Auszeiten, Immobilien-Sondertilgungen oder eine Überbrückung zwischen 60/63 und 67 genutzt werden kann.

6.5 Drei Beispiel-Tarife (ohne Gesellschaftsnamen) – Stand Ende 2025

Um ein Gefühl zu bekommen, was moderne ETF-Fondspolicen leisten können, hier drei beispielhafte Tarife aus dem Marktsegment der privaten Rentenversicherung (Schicht 3), wie ich sie typischerweise bei Gutverdienern einsetze. Die Werte dienen der Einordnung und ersetzen keine individuelle Produktauswahl.

Die genaue Einordnung hängt immer von Ihrer persönlichen Situation, der gewünschten Schicht, steuerlichen Rahmenbedingungen und Ihrem Sicherheitsbedürfnis ab. Im Beratungsgespräch arbeiten wir mit konkreten Produktinformationsblättern und Simulationen.

6.6 Warum ich nicht auf Honorarberatung setze

Häufig höre ich die Aussage: „Mit Honorarberatung und Nettotarifen ist Altersvorsorge immer günstiger.“ In der Theorie klingt das plausibel – in der Praxis lohnt sich ein genauer Blick. Sobald Sie neben der Nettopolice auch das Honorar vollständig einrechnen und zugleich die Police auf kostengünstige ETFs ausrichten, relativiert sich der vermeintliche Kostenvorteil deutlich.

In vielen Konstellationen zeigen Vergleichsrechnungen: Zwischen einer gut konfigurierten Provisionspolice mit rabattierten Effektivkosten und einer Nettopolice plus Honorar ergeben sich in der Laufzeit oft nur geringe Unterschiede oder sogar leichte Vorteile für die provisionsbasierte Lösung. Hinzu kommt ein anderer Punkt, der gern übersehen wird: Das Honorar wird in der Regel vorab bezahlt und ist für den Honorarberater stornofrei. Bei Provisionsmodellen verteilt sich die Vergütung hingegen über die Laufzeit und ist stornogefährdet, wenn Verträge frühzeitig beendet oder reduziert werden.

Ich halte das provisionsbasierte Modell – bei konsequentem Einsatz kostenbewusster ETF-Tarife und offener Kostenkommunikation – in der Praxis häufig für fairer. Entscheidend ist nicht das Etikett „Honorar“ oder „Provision“, sondern das Ergebnis: Welche Netto-Rente bleibt Ihnen nach Kosten, Steuern und Inflation tatsächlich übrig? Genau das rechnen wir im Gespräch durch.

7.1 Welche Kostenarten gibt es typischerweise?

Bei Renten- und Lebensversicherungen kommen mehrere Kostenblöcke zusammen:

• Abschluss- und Vertriebskosten: decken Provisionen und internen Vertriebsaufwand, werden häufig über die ersten Jahre verteilt.
• Laufende Verwaltungskosten: pro Jahr ein Prozentsatz des Vertragsguthabens oder pauschale Euro-Beträge.
• Anlagekosten: Verwaltungsgebühren der hinterlegten Fonds/ETFs (TER) und ggf. zusätzliche Produktkosten bei Hybrid- oder Indexkonzepten.
• Transaktionskosten: innerhalb der Fonds, meist indirekt in der Wertentwicklung enthalten.
• Garantiekosten / Wertsicherungskosten: bei Beitragsgarantien und komplexen Sicherungskonzepten.
• Vertrags- oder Stückkosten: feste Gebühren pro Jahr oder Monat, etwa 2 – 5 € monatlich.

All diese Positionen werden in den Produktinformationsblättern und Basisinformationsblättern (PRIIP-KIDs) ausgewiesen – aber oft so dargestellt, dass man sie erst einmal übersetzen muss. Genau diese Übersetzung übernehme ich im Gespräch.

7.2 Effektivkosten: Die eine Zahl, die Sie kennen sollten

Die Effektivkosten (auch „Reduction in Yield“, RiY) zeigen, um wie viele Prozentpunkte Ihre jährliche Rendite durch sämtliche Vertragskosten reduziert wird. Wenn ein Vertrag beispielsweise 6 % Bruttorendite in den Fonds erwirtschaftet und die Effektivkosten 1,2 % betragen, kommen bei Ihnen noch 4,8 % an.

Als grobe Daumenregel gilt:

• Über 2,0 % Effektivkosten sind für moderne, ETF-basierte Tarife meist zu hoch.
• Zwischen 0,6 % und 1,0 % bewegen sich viele gute Fondspolicen mit ETF-Investment.

In den Basisinformationsblättern finden Sie die Effektivkosten meist in einer Tabelle, die verschiedene Haltedauern (z. B. 10, 20, 30 Jahre) zeigt. Im Gespräch gehen wir diese Tabellen gemeinsam durch und vergleichen Anbieter direkt miteinander.

7.3 Wo Sie die Informationen im Produktinformationsblatt finden

Die Struktur der Produktinformationsblätter ist gesetzlich vorgegeben. Typischerweise sehen Sie:

• einen Abschnitt „Welche Kosten fallen an?“ mit Aufschlüsselung nach einmaligen, laufenden und transaktionsbezogenen Kosten,
• eine Darstellung der Kosten in Euro und Prozent für verschiedene Haltedauern,
• die Effektivkosten als Reduktion der Rendite,
• und für jeden hinterlegten Fonds oder ETF ein eigenes Basisinformationsblatt mit TER, Risikoklasse und Wertentwicklungsszenarien.

In der Beratung markiere ich die relevanten Stellen im PDF und wir legen die Verträge nebeneinander. So sehen Sie nicht nur, welcher Tarif „gefühlt seriös“ wirkt, sondern welcher objektiv bessere Nettowerte liefert.

7.4 Rentenfaktoren und Garantien – an einem Beispiel erklärt

Der garantierte Rentenfaktor gibt an, wie viel lebenslange Monatsrente Sie pro 10.000 € Kapital erhalten. Angenommen, ein Vertrag bietet einen garantierten Rentenfaktor von 31,20 € je 10.000 € Kapital bei Rentenbeginn 67 und Ihr Deckungskapital beträgt zum Rentenbeginn 300.000 €:

300.000 € / 10.000 € = 30; 30 × 31,20 € = 936 € garantierte Monatsrente. Dazu kommen mögliche Überschussanteile, die die Rente erhöhen können – je nach Kapitalmarktentwicklung und Unternehmenssituation.

Wichtige Punkte bei Rentenfaktoren:

• Ist der Rentenfaktor wirklich garantiert oder nur unverbindliche aktuelle Kalkulation?
• Unter welchen Bedingungen darf der Versicherer den Faktor anpassen?
• Wie wirken sich abweichende Rentenbeginndaten (z. B. 65 statt 67) auf den Faktor aus?

Diese Regelungen finden Sie in den Versicherungsbedingungen und teils im Produktinformationsblatt. Ich lege großen Wert darauf, dass wir diese Passagen im Klartext besprechen, bevor Sie sich entscheiden.

8.1 Steuerliche Zuordnung und Doppelbesteuerungsabkommen

Ob Sie Ihre Renten und sonstigen Alterseinkünfte später in Deutschland, Belgien oder den Niederlanden versteuern, hängt von mehreren Faktoren ab: Wohnsitz, gewöhnlicher Aufenthalt, Art der Einkünfte und den passenden Doppelbesteuerungsabkommen. In vielen Fällen werden Grenzgänger, die in Deutschland arbeiten, in Deutschland besteuert, auch wenn der Wohnsitz im Ausland liegt. Das kann die Nutzung deutscher Förderinstrumente wie Basisrente oder bAV ermöglichen.

8.2 Krankenversicherung der Rentner (KVdR) und Auslandswohnsitz

Ein zweiter Punkt betrifft die gesetzliche Krankenversicherung im Alter. Der Zugang zur günstigen Krankenversicherung der Rentner ist an bestimmte Vorversicherungszeiten und den Status in der gesetzlichenn Krankenversicherung geknüpft. Ein Wohnsitz im Ausland kann diese Konstellation verändern. Wer heute schon Grenzgänger ist oder mit einem Umzug nach Belgien oder in die Niederlande liebäugelt, sollte diese Weichen frühzeitig mitdenken.

Ich arbeite im Dreiländereck mit spezialisierten Steuerberatern zusammen und beziehe diese Themen in die Altersvorsorgeplanung ein, damit es beim Renteneintritt keine bösen Überraschungen gibt.

10.1 Zusätzliche Sparraten für einen vorgezogenen Ruhestand

Orientieren wir uns an einer Person mit 40 Jahren und 150.000 € Bruttoeinkommen, die 80 % ihres Nettoeinkommens als Zielgröße hat. Je nach gewünschtem Rentenbeginn ergeben sich ungefähr folgende Mehrbelastungen gegenüber einer Planung bis 67:

Auch hier handelt es sich um modellhafte Orientierungswerte. Im konkreten Fall rechnen wir die Zahlen mit Ihren tatsächlichen Daten nach.

10.2 Wie wir das in der Praxis strukturieren

In der Praxis hat sich eine Kombination aus „Rentenbaustein“ und „Brückenbaustein“ bewährt:

• Der Kern Ihrer Vorsorge läuft über eine Basis- oder Privatrente, deren lebenslange Rente frühestens mit 67 beginnt. So sichern Sie sich einen guten Rentenfaktor und eine hohe Planbarkeit für die späte Phase.
• Parallel dazu bauen Sie ein separates ETF-Depot auf, das bewusst als Brücke zwischen 60/63 und 67 gedacht ist. Daraus erfolgt dann eine geplante Entnahme, häufig entlang einer 3 – 4 %-Regel.
• Optional können Sie bei manchen Privatrenten einen Teil des Kapitals zum Rentenbeginn als Einmalbetrag entnehmen (z. B. 25 – 50 %) und den Rest verrenten lassen.

So vermeiden Sie unnötige Abschläge durch einen frühen Versicherungsbeginn der lebenslangen Rente („falscher Hebel am falschen Ende“) und halten sich trotzdem die Option offen, beruflich früher kürzerzutreten.